Hidi János

Az adatok alapján az látszik, hogy a közép-kelet-európai régió lassan búcsút mondhat a deflációs félelmeknek. A háztartások fogyasztásának növekvő üteme, a reálbér-emelkedések, és az olaj árának növekedése egyaránt lendületet adnak az árszint növekedésének.

Látványosan meglódultak a fogyasztói árak a régiónkban. Az ábrán az Eurostat harmonizált fogyasztói árindexének (HICP) éves százalékos változásai láthatók havi adatokon. A korábbi deflációs félelmek így lassan elfelejthetők, idén februártól ugyanis mindegyik régiós országban újra pozitív az infláció, Magyarországon és Csehországban 2% feletti az ütem. Korábban a tartósan alacsony inflációt részben az olajárak összeomlásával hozták összefüggésbe, részben pedig a lassú gazdasági növekedéssel. Az utóbbi időben a növekedés gyorsulni látszik, és az év eleje óta az olajár is emelkedett. A növekedés középtávon tartósnak ígérkezik, az olajár viszont várhatóan inkább stagnálni fog, hacsak nem történik valami nagy geopolitikai zűrzavar. Mindenesetre az inflációval kapcsolatban inkább további emelkedésre lehet számítani, amit a reálbér-emelkedések is támogatnak. És nemcsak Magyarországon, ahol a KSH legutóbbi jelentése szerint ugyanis 2017 szeptemberében a bruttó átlagkereset 13.6%-kal múlta felül az egy évvel korábbi szintet.